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【特朗普会见刘鹤】

同时?π,在头部企业已经实现规模化♂π,竞争加剧使得行业流量价格持续抬升的背景下⊙∵◇,整个在线教育行业的短期内出清将明显提速♀。

付费用户方面?,截至2018年◇π,付费用户规模超1.3亿人△,同比增长了23.3%♂?▽。预计未来3~5年市场规模增速将保持在16%~24%之间⊙﹡▽,付费用户规模增速将保持在14%~21%之间﹡∵。

日前∴,教育部印发《关于促进在线教育健康发展的指导意见》⊿∟,提出到2022年▽,现代信息技术与教育实现深度融合?⌒,在线教育质量不断提升▽∟?,学习型社会建设取得重要进展的目标∵↑。随着在线教育行业规范政策的逐步推进⊿∴﹡,一方面是师资、课程内容等一系列的规范性要求π〇,另外一方面是预收款的长度的限制□┊,两者将提高在线教育供应链端的复杂程度和整体的竞争门槛◇↑▽。

笔者认为⊙,无论是课程式产品还是工具型产品∴△,高毛利率的公司都有进一步盈利的可能性▽⌒☆,但短期内都很难实现♂□♂,根源在于获客成本的居高不下♀□♀。

根据艾瑞咨询的统计⌒♂∵,截至2018年我国在线教育的市场规模超过2500亿元△⌒♂,从2012年到2018年┊,年均增速超过20%┊☆♂,增速迅猛⊿〇。

亏损的背后是不断增长的销售费用以及研发投入π。2017年、2018年以及2019年上半年∴▽,有道在销售和营销方面的开支为1.36亿元、2.13亿元、1.86亿元;在研发费用方面的开支分别为1.33亿元、1.84亿元、1.11亿元⊿◇。

在销售费用、研发投入的带动下♂,网易有道也获得了一定的用户▽。网易有道的学习服务和学习产品业务主要包含有道精品课程、网易云课堂以及中国大学MOOC(大型开放式网络课程)△⊙。招股书数据显示〇,2017年、2018年及2019年上半年有道精品课付费用户数分别为41.8万、64.3万以及33.8万人;有道精品课单用户付费金额分别为363元、559元以及751元人民币?△⌒,均呈现上升趋势△。

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近日∟∟,网易有道向美国证监会(SEC)正式递交IPO招股书⊿∵∵,最多募资3亿美元?。网易的教育板块意图独立上市?,让在线教育市场的竞争更为激烈∵△┊。

目前市场上的在线教育产品有两类:提供在线课程(比如网易有道、新东方在线、51talk、跟谁学)、工具类(比如拍照搜题软件作业帮、背单词软件扇贝、英语流利说)⊙?。

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未来很美好⊙,现实却很残酷〇。笔者认为⊙□┊,当前在线教育急需解决高性价比流量获取、教学质量的控制两大核心问题⊙⌒□。

网易有道的情况并非个案♂。目前在线教育上市企业普遍处于亏损状态▽,主要系高额销售费用投入↑。由于在线教育的高成长、现金流周转好以及教育抗周期的优势□⌒♂,参与主体逐步增加〇⊿□,市场竞争加速中♀△。

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以网易有道为例◇,网易有道2017年、2018年及2019年上半年营收分别为4.56亿、7.32亿以及5.49亿元人民币▽π。营收不断上涨的同时┊▽〇,净亏损也在扩大♂?☆。2017年、2018年以及2019年上半年▽⌒⌒,有道分别净亏损1.64亿元、2.09亿元以及1.68亿元〇⌒♂。

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